【ONZA的市況ニュース】未上場株投資の拡大とリスクの変化

2026.4.7の日経新聞では、

公募投信における未上場株の組み入れルール緩和について報じられていました。

これまで原則15％までとされていた未上場株の組入比率について、

一時的に上限を超えることを認める方向で見直しが進んでいます。

背景には、スタートアップへの資金供給を強化し、

成長分野への投資を促進する狙いがあります。

■ 今回のポイント

今回のテーマで重要なのは、

👉 投資機会の拡大と同時に

👉 リスクの性質も変わること

です。

未上場株を組み入れることで、

これまでの投信よりも高い成長性を取りにいける一方で、

従来とは異なるリスクも内包する形になります。

■ 記事の内容

記事では、

未上場株を含む「クロスオーバー型」の公募投信について、

ルール緩和によって開発・運用がしやすくなる点が紹介されています。

未上場企業は、資金調達のタイミングで企業価値が大きく変動する可能性があり、

上場前から投資できることで大きなリターンを狙える側面があります。

一方で、

・未上場株は流動性が低い

・評価が市場価格に基づかない

・組入比率が相対的に変動する

といった特徴もあり、

投信のリスク構造にも影響を与える点が指摘されています。

■ ここから分かること

今回の動きから分かるのは、

👉 「アップサイドを取りにいく投資」が広がる一方で

👉 コントロールしにくいリスクも増える

という点です。

つまり、

リターンの可能性が広がるほど、

資産全体の設計がより重要になります。

■ 資産設計の考え方

成長性の高い投資を取り入れる場合、

・価格変動

・流動性

・評価の不確実性

といったリスクが増えるため、

👉 安定した基盤を持つことが前提になります。

例えば、

・国債などの価格安定資産

・流動性の高い大型株

・インカムを生む不動産

など、役割の異なる資産で支えることで、

全体としてバランスを取る考え方が重要になります。

■ ONZAとしての整理

今回のポイントは、

👉 「何に投資するか」ではなく

👉 どう組み合わせるか

です。

未上場株のような成長性のある資産を取り入れる場合ほど、

・どのリスクを取っているのか

・それを何で支えるのか

を整理する必要があります。

■ まとめ

・未上場株の組み入れがしやすくなる

・成長性の高い投資機会が広がる

・一方でリスクの質も変化する

👉 大切なのは

成長性と安定性をどう両立するか

です。

■ ご相談について

LINEからの簡単なご相談も可能です。

情報収集段階でも問題ありません。

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